AI板块基金二季度“波澜壮阔”获加仓但“逢AI必涨已过”？
开年以来，计算机行业在人工智能板块的带动下，走出了波澜壮阔的行情。蔡嵩松在诺安积极回报二季报中称。今年二季度，A股市场整体回调，人工智能（AI）等少数板块成为市场热点。在这一大背景下，二季度主动权益类基金（含普通股票型基金、偏股混合型基金和灵活配置型基金）下调了股票仓位，同时，基金经理积极加仓AI板块，传统热门的食品饮料板块则“惨遭”减仓。此外，贝壳财经记者还注意到，截至7月24日收盘，年内回报排名靠前的主动权益类基金中，就有不少是踩中了AI赛道的风口，且多位明星基金经理也表明，看好AI板块后续的投资机会，但逢“AI”必涨的第一阶段已经过去，未来需要更多关注运营数据和业绩的兑现。展望2023年第三季度，基金经理周建胜称依然能看到诸多产业机会，比如人工智能产业链机会，算力板块有望在今年下半年率先兑现业绩，模型和应用领域下半年仍将致力于开发出产品，业绩释放预期会滞后于算力。食品饮料“惨遭”减仓 通信、电子获加仓目前，基金二季报已基本披露完毕，在资本市场整体表现不佳下，二季度主动权益类基金仓位进一步下降。中金公司研报数据显示，截至二季度末，主动偏股型基金仓位由一季度的88.5%降至87.2%，偏股混合型基金仓位则由88.2%降至86.9%，灵活配置型基金股票仓位由76.8%降至75.7%，均较前期有所回落。从行业配置来看，二季度，食品饮料被大幅减仓，TMT则持续获得基金加仓，主要是硬件端的通信、电子获加仓较多，仓位分别上升2.1个百分点、2个百分点，汽车也获得0.9个百分点的加仓，主要与汽车产业链今年的出口表现较好有关。此外，中金公司研报数据还显示，二季度人工智能以及低估值国央企仓位继续提升，其中，人工智能主题重仓比例提升0.6个百分点至7.4%，低估值国央企相关领域关注度较高，主动偏股型基金对央企整体配置比例已从11.1%升至12.4%。这也与今年A股市场涌现的AI板块及中特估板块投资主线相一致。从主动权益类基金重仓个股来看，天相投顾有限公司发布的报告显示，截至今年二季度末，主动权益类基金前十大重仓股分别为贵州茅台、宁德时代、泸州老窖、五粮液、中兴通讯、迈瑞医疗、恒瑞医疗、阳光电源、晶澳科技、中际旭创。这份报告还披露了“基金抱团程度（即本季度重仓该股票的主动权益基金数量/本季度累计主动权益基金总数量）”这一指标，数据显示，在主动权益基金范围内，二季度贵州茅台和宁德时代的抱团程度较高，分别为14%、13%，展现了较高的市场一致性，但这也应该引起投资者的关注，避免交易过度拥挤导致预期收益下降。踩中AI风口 多只基金年内业绩亮眼从基金业绩来看，贝壳财经记者注意到，截至7月24日收盘，年内回报排名靠前的主动权益类基金中，就有不少是踩中了AI赛道的风口。比如由刘元海掌舵的东吴移动互联A，截至今年6月末该基金的前十大重仓股中，就有金山办公、科大讯飞、天孚通信、中科曙光等多只AI概念股或AI产业链概念股，该基金今年以来回报约63%，在灵活配置型基金中排名前列。刘元海在基金二季报中称，春节后，我们判断以ChatGPT为代表的人工智能技术有望带来一场科技革命，科技股可能存在较大投资机会，因此，报告期内，本基金加大人工智能方向的布局和配置。刘元海还在基金二季报中称，对于下半年，我们认为A股科技股投资主线可能仍然要围绕AI主线进行寻找，相对看好以下受益AI技术发展的三大方向：算力、电子半导体和汽车智能化。在偏股混合型基金中，年内回报排名靠前的诺德新生活A也有类似情况，该基金今年以来回报约48%，其基金经理周建胜在二季报中称，二季度本基金取得不错业绩，核心原因是对行情做了比较好的前瞻判断，在关键时刻及时地从“信创+”切换到“AI+”，成为年内比较早上车ChatGPT产业链的公募基金产品，从而成功地抓住了市场主线。明星基金经理看好AI 但称逢“AI”必涨的第一阶段已经过去针对今年火热的AI板块，多位明星基金经理也纷纷布局，并表示谨慎看好。蔡嵩松在诺安积极回报二季报中指出，随着ChatGPT的问世，人工智能出现了突飞猛进的发展，将影响几乎我们所有的行业，或将成为未来最强的产业趋势。海外引领，从算法大模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进展迅速。国内厂商也纷纷开展结合自身业务的人工智能领域的研究，在股价飞涨的背后，是相关公司在产业端的积极布局，人工智能浪潮不可逆。本基金二季度主要投资在人工智能领域，算法、应用、算力端都有相应布局。人工智能产业未来中长期产业趋势不可逆，未来本基金将追随产业浪潮，继续重点关注该领域。李晓星则在银华心佳两年持有期基金二季报中称，AIGC人工智能技术革命推动下的TMT方向是今年以来的最大热点，无论海外还是国内市场相关AI标的均有较大涨幅。AI产业在突破"技术奇点"后，将进入新一轮成长周期，但需要关注的是AI发展不会一蹴而就，中间也必然会有曲折，包括数据隐私、道德伦理等潜在风险，可能造成板块后续波动。李晓星认为，随着未来国内通用大模型正式发布，国内大模型应用有望迎来百花齐放，但逢“AI”必涨的第一阶段已经过去，未来需要更多关注运营数据和业绩的兑现。新京报贝壳财经记者 潘亦纯 编辑 陈莉 校对 翟永军
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